A Hapvida estruturou a venda de sua operação na região Sul e contratou o BTG Pactual para conduzir o processo, que inclui ativos relevantes como o Centro Clínico Gaúcho (CCG Saúde) e a Clinipam. 

O movimento ocorre em paralelo a uma sinalização relevante ao mercado: a família Pinheiro ampliou sua participação na companhia e passou a deter mais de 50% do capital, consolidando o controle também em tela em meio à volatilidade das ações.

Venda consolida saída da região Sul

A decisão de vender os ativos marca uma mudança clara de posicionamento geográfico. Após a expansão nacional impulsionada pela fusão com a NotreDame Intermédica, a companhia passa agora a rever sua presença fora dos principais mercados.

O pacote em estruturação reúne:

• Base relevante de beneficiários;

• Ativos verticalizados (planos + rede própria);

• Presença consolidada no Rio Grande do Sul e Paraná.

Histórico dos ativos: aquisições que marcaram a expansão no Sul

A presença da Hapvida na região Sul foi construída por meio de aquisições relevantes ao longo dos últimos anos, dentro de uma estratégia de crescimento acelerado.

A Clinipam foi adquirida em 2020 pela NotreDame Intermédica por cerca de R$ 2,6 bilhões, em uma das maiores transações do setor à época. Com forte atuação em Curitiba e região metropolitana, a operadora se destaca pelo modelo verticalizado e ampla base de beneficiários.

Já o Centro Clínico Gaúcho (CCG Saúde) passou a integrar a operação após a fusão com a Intermédica, em 2022, reforçando a entrada da companhia no mercado gaúcho. O CCG possui o hospital próprio Humaniza em zona nobre de Porto Alegre e a Clínica Mais, em local alugado no centro de Porto Alegre (Avenida Alberto Bins).

As aquisições simbolizaram o avanço da companhia rumo a uma atuação nacional. Agora, a venda desses ativos indica uma mudança de direção — de expansão para otimização.

BTG lidera processo e deve buscar investidores estratégicos

A escolha do BTG Pactual indica uma condução estruturada e competitiva da operação.

O banco deve:

• Mapear potenciais compradores;

• Coordenar o processo de due diligence;

• Estruturar propostas;

• Maximizar o valor dos ativos.

Possíveis interessados: mercado deve ficar agitado

O processo deve atrair diferentes perfis de compradores, incluindo operadoras com presença consolidada na região Sul, fundos de investimento e até mesmo hospitais interessados em avançar em modelos de verticalização. O CCG Saúde tem entre 160 mil a 180 mil beneficiários.

Esse interesse ganha ainda mais relevância diante de movimentos recentes no mercado local. A Unimed Porto Alegre anunciou a construção de um pronto atendimento próprio, sinalizando uma estratégia mais agressiva de verticalização. A iniciativa acendeu um alerta entre hospitais da capital gaúcha, já que parte dos beneficiários tende a ser direcionada para a rede própria da operadora. A operadora é a principal em número de clientes, com cerca de 660 mil beneficiários.

Nesse contexto, a aquisição de ativos como os da Hapvida passa a ser vista também como um movimento de defesa e resposta à Unimed. Hospitais podem se interessar pela compra como forma de responder à estratégia da Unimed, garantindo acesso direto a carteiras de beneficiários e reduzindo a dependência da operadora.

A própria Unimed Porto Alegre também é apontada como potencial interessada, especialmente pela possibilidade de ampliar sua atuação em segmentos de menor renda. A operadora já atua nesse nicho por meio da marca Sulmed, o que poderia gerar sinergias relevantes em uma eventual aquisição. A Sulmed tem entre 20 mil a 30 mil beneficiários.

Movimento ocorre sob pressão e busca por eficiência

A venda acontece em um contexto de maior pressão do mercado sobre a companhia, com críticas relevantes de investidores como a Squadra Investimentos.

Nesse cenário, o aumento de participação da família Pinheiro ganha peso estratégico: além de consolidar o controle, o movimento é interpretado como uma resposta direta ao mercado e uma tentativa de reforçar a confiança na recuperação da empresa.

Esse conjunto de fatores acelerou decisões como:

• Venda de ativos fora do core;

• Simplificação da operação;

• Foco em rentabilidade;

• Disciplina na alocação de capital.

Impacto no mercado de saúde do Sul

A saída da Hapvida deve provocar uma reconfiguração relevante no setor na região Sul.

Entre os principais efeitos esperados:

• Consolidação entre operadoras regionais;

• Aumento da competição por carteiras de beneficiários;

• Entrada de novos investidores;

• Valorização de ativos locais.

Virada estratégica da companhia

A decisão de vender operações no Sul simboliza uma inflexão: a companhia deixa para trás o ciclo de expansão acelerada e passa a priorizar eficiência e geração de valor.

Com o processo conduzido pelo BTG Pactual, o mercado acompanhará de perto o valuation dos ativos e o perfil dos compradores.

Ao mesmo tempo, o reforço de posição da família controladora — agora acima de 50% — funciona como um sinal claro de alinhamento com essa nova fase e de confiança na retomada do desempenho da companhia.